安全配资炒股网 基本面疲弱 碳酸锂期价持续振荡

发布日期：2024-07-29 08:40    点击次数：161

　　，碳酸锂期货延续振荡偏弱态势，主力合约LC2407下跌0.94%报收100650元/吨，持仓量减少919手。现货方面，据SMM数据，，电池级碳酸锂均价报价965000元/吨，持平于上一工作日。

　　对于碳酸锂价格当前在100000元/吨附近震荡的情况，中信建投期货分析师张维鑫认为，此轮振荡与2019年碳酸锂价格在75000—80000元/吨之间振荡的情况类似，是市场在寻底过程中的短暂平衡。“未来1—2年的供给宽松基本是行业内的共识，碳酸锂价格只能在一个低位运行，甚至于在过剩压力较大的2024年，碳酸锂价格可能还会创下2021年以后的新低。”张维鑫认为，当前市场关于供给过剩的幅度、节奏存在分歧，因为终端需求仍旧保持较高增速，供给又存在减停产预期。从2024年1月份的表现来看，中下游采购积极性良好，行业内看节后反弹的声音较多，市场预期较为乐观，2023年2季度的反弹似乎也为年后的走势提供了范例。综合这些因素，市场对接下来碳酸来是先反弹再探底还是先探底再反弹有比较大的分歧。最终是涨是跌，需要待节后上下游生产恢复正常，供需关系得到明确之后。

　　“当前正处新能源车的传统产销淡季，同时储能领域也未见明显超预期表现，供应方面，近期江西、四川等地有部分锂盐厂计划检修，但在供应端整体仍有利润的情况下、尚未观测到供应端明显减量，过剩压力持续兑现至碳酸锂社会库存的增加之中。”东证期货有色金属分析师陈祎萱认为，尽管当前锂盐基本面仍是疲弱，但主力合约LC2407的定价中除了近端现实、同时包含了部分未来预期，部分资金基于潜在的供应不确定性、节后补库预期以及盈亏比左侧布局多单，使得盘面中枢暂时在100000元/吨附近持稳。“现货市场与近月合约间的负基差给出的无风险套利机会吸引大量期现商建立期现正套头寸，此部分现货买盘短期内收紧了现货市场的流动性、对现货价格构成短期支撑。”陈祎萱强调。

　　“100000元/吨是成本和盈利的一个中间值，如果从基本面来看，当前价格向下波动20000—30000元/吨会进入一个成本比较密集的区域，而向上波动20000—30000元/吨则基本能确保所有供给项目的盈利能力，但目前的基本面是既无力将价格打压至成本线，也无法将价格提升至全行业盈利的状态，最终结果就是在一个中间区域企稳。”张维鑫解释称，从交易层面来看，100000元/吨的价格是一个多空都有些难受的区域，价格的波动缺少资金的推动，因而可以获得暂时的均衡。

　　中泰期货分析师王竣冬认为，近期碳酸锂价格坚挺主要受供应端扰动因素影响，如江西地区环保趋紧、高成本冶炼企业停产意愿浓、高成本矿企停产等，该类因素对市场实际影响不明显，叠加需求端无利好，前期新能源汽车的乐观数据已被逐步消化。主要需求方正极厂春节多放长假，盐湖企业停产检修影响有限，市场交易逻辑仍聚焦供应端压力，在当前正极企业现金流不足、年底新能源汽车消耗存量库存的市场环境下，基本面短期难言利好。

　　据SMM数据，尽管1月下旬锂盐厂家有检修，截至，周度碳酸锂产量报8584吨，环比仅仅微幅下滑，仍维持高位，供应端收缩不及预期。从需求端看，正极材料企业面临迅速下行的碳酸锂价格，进货意愿较为谨慎，部分企业甚至出现减量砍单情况，同时，节前备货需求接近尾声，需求支撑也有所减弱。库存方面，周度库存报73735吨，环比继续增加。锂盐消费进入淡季，供应端降速稍缓，锂盐供给充足，累库预期将延续。

　　展望后市，张维鑫认为，碳酸锂价格在春节节后先下跌的可能性较大，中下游当下较为积极的采购一方面是有前置2月份需求的行为，另一方面则可能意味着节后的补库空间被压缩，从当下至1季度末，碳酸锂大概率保持着向下趋势。“供给方面，目前还没有看到矿山较为普遍的减停产行为，以3—4月份的需求水平来看，供给大概率还是过剩的。”张维鑫说。

　　陈祎萱也认为，考虑到期现商自身并无库存消化能力，期现正套的大量入场并未从根本上解决当下基本面过剩带来的累库矛盾，而只是将这一矛盾后延，考虑到当前供应端尚未出现明显减量，全年过剩的背景下，库存压力仍在随着时间推移持续累积。向后看，短期碳酸锂期现货价格或因矛盾不突出、预期暂难验证而维持窄幅震荡格局，但中长期而言仍是下行周期。

　　值得额外关注的是，近期锂电纷纷开始发布2023年成绩单预告。从目前已公布2023年度业绩预告的锂电公司来看，2023年，经历了材料价格暴跌后，锂电细分领域企业的业绩各有喜忧。

　　比如，长远锂科预计2023年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为—2.2亿元至—1.8亿元；厦钨新能发布的业绩快报显示，2023年实现营业收入172.29亿元，同比下滑40.08%，营业利润5.60亿元，同比下滑54.81%。据了解，长远锂科与厦钨新能的业绩下滑主要受到行业需求放缓和去库存的影响。厦钨新能方面表示，在动力电池行业去库存的大背景下，三元材料需求放缓，公司三元材料销量为3.70万吨，同比下降20.27%。

　　相比之下安全配资炒股网，电池企业珠海冠宇业绩大涨，尤其是净利润预计同增229.65%—295.58%，扣非净利同增超11倍。对于业绩变动的原因，珠海冠宇称，2023年公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期有较大幅度的增长，主要系受益于美元兑人民币汇率上升、原材料市场价格下降、持续推进精细化管理提升生产运营效率等多重因素综合影响所致。